水泥行業(yè)：多數(shù)城市吹響上漲“集結(jié)號”
本周水泥價格繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢，表現(xiàn)出2個非常明顯的特征：一、華東地區(qū)連續(xù)保持三周上漲后，本周上海、南京、福州等地繼續(xù)上調(diào)10-20元/噸；二、珠三角地區(qū)廣州市和東北的吉林本周也加入上漲隊(duì)列，上漲幅度10-20元/噸。
具體城市分析：本周華東地區(qū)水泥市場價格上漲幅度較大，主要圍繞江蘇蘇南、上海、福建地區(qū)。9月11 日，上海水泥市場價格繼8月28日上調(diào)10元/噸后，再次出現(xiàn)上漲，漲幅15-20元/噸，主要原因：由于今年1-3季度整個行業(yè)均處于微利或虧損狀態(tài)，為保證全年不虧損，企業(yè)紛紛上調(diào)價格的欲望強(qiáng)烈。
本周中南地區(qū)水泥價格繼續(xù)上揚(yáng)。從珠三角水泥市場獲悉，繼月底8月初第一次提價后，9月5日又開始第二次提價。調(diào)價主要原因：一是市場需求較前期穩(wěn)步增長；二是由于廣西地區(qū)水泥需求大幅度上升，原計(jì)劃進(jìn)入廣東市場的水泥數(shù)量出現(xiàn)下降；三是企業(yè)聯(lián)合提價達(dá)成共識。通過對市場及企業(yè)了解情況來看，廣東珠三角地區(qū)水泥價格上漲或?qū)⑿纬哨厔荩谛枨蟛粩嗌仙?、企業(yè)已達(dá)成提價共識的相互作用下，9月底有望出現(xiàn)第三次提價。
吉林省水泥市場需求進(jìn)入高峰期，價格上漲。受重點(diǎn)工程及房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)入施工高峰期拉動影響，水泥需求量急劇上升，各水泥企業(yè)供貨都非常緊張。當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)企業(yè)亞泰已開始控制發(fā)貨量，現(xiàn)在主要集中做重點(diǎn)工程保供，而廠區(qū)門前每天排長隊(duì)拉水泥的車輛對企業(yè)來說已是司空見慣。另外，根據(jù)目前需求情況及往年銷售周期來看，供不應(yīng)求的景象將會持續(xù)到11月以后，而這期間水泥價格將會繼續(xù)看漲。
本周西北、西南地區(qū)水泥價格繼續(xù)保持平穩(wěn)。
利好因素刺激影響，水泥板塊本周漲幅達(dá)到7.12%。受全國大部分地區(qū)水泥價格底部持續(xù)反彈、《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件（征求意見稿）》政策利好因素、固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持高速增長等因素影響，水泥板塊本周漲幅達(dá)到7.12%，超過A 股市場的4.78%漲幅2.18 個百分點(diǎn)，位于行業(yè)漲幅第三，漲幅最高的公司為塔牌集團(tuán)、冀東水泥和海螺水泥，分別為14.18%、10.87%和9.02%。
關(guān)注下半年受益最大的水泥上市公司。《水泥準(zhǔn)入條件》（征求意見稿）的出臺為市場擔(dān)心的水泥產(chǎn)能過剩問題給出了最好的答復(fù)，有利于行業(yè)景氣周期的延續(xù)和長期發(fā)展；其次，近半年以來水泥板塊漲幅遠(yuǎn)落后其他行業(yè)，整個板塊的2009年市盈率僅有21倍，估值優(yōu)勢比較明顯，我們認(rèn)為板塊補(bǔ)漲概率較大；最后，進(jìn)入9月份水泥銷售已經(jīng)進(jìn)入旺季，價格上漲將會刺激上市公司業(yè)績增長，我們建議投資者積極關(guān)注受益最大的上市公司和業(yè)績存超預(yù)期可能的上市公司如海螺水泥、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、祁連山和亞泰集團(tuán)等。
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