[月評(píng)]8月西北：整體跌勢(shì)不改 陜甘降幅收窄

一、區(qū)域行情回顧

  8期間，西北區(qū)域水泥價(jià)格整體跌勢(shì)不改，但環(huán)比降幅已明顯收窄。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情中心跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，8月西北區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價(jià)降至259元/噸，降幅由7月的7元/噸收窄至5元/噸。月內(nèi)，區(qū)域庫(kù)容比降至69.4%，較7月72%左右水平已下滑了近3個(gè)百分點(diǎn)，顯示8月區(qū)域整體銷(xiāo)量有較大的增長(zhǎng)。

  從各地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，以P.O42.5散裝水泥均價(jià)為例，陜西主要因關(guān)中地區(qū)需求不足，價(jià)格兩次下調(diào)，致使8月全省均價(jià)環(huán)比下降6元/噸，當(dāng)前205元/噸的均價(jià)已為歷史罕見(jiàn)低價(jià)；甘肅繼7月大幅跌去11元/噸之后，再次走低6元/噸，受南部市場(chǎng)的降價(jià)影響較大；寧夏與新疆的均價(jià)受部分市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)影響，環(huán)比亦有3元/噸和4元/噸的回落；青海市場(chǎng)行情平穩(wěn)，高價(jià)企穩(wěn)運(yùn)行。

表1：8月西北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

圖1：近3個(gè)月西北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  進(jìn)入9月份，西北區(qū)域地產(chǎn)水泥需求低迷態(tài)勢(shì)難以改善，但預(yù)計(jì)基建方面的水泥需求或?qū)?huì)有較大提升，從而使整體需求有望提振，外加當(dāng)?shù)仄髽I(yè)期望把握僅有的施工旺季，提價(jià)的心理預(yù)期將會(huì)較重。因此，下一階段西北區(qū)域水泥價(jià)格止跌趨穩(wěn)將會(huì)是大概率事件，部分區(qū)域或?qū)⒊霈F(xiàn)較大的回升。

二、各地市場(chǎng)分析

2.1、陜西：跌幅收窄，進(jìn)入平整期

  8期間，陜西關(guān)中水泥價(jià)格歷經(jīng)兩次調(diào)整之后已處于谷底，進(jìn)入平整階段。從具體價(jià)格變動(dòng)來(lái)看，月初，為化解高漲的庫(kù)存壓力，區(qū)域內(nèi)的冀東、海螺、聲威及堯柏等企業(yè)普降10-20元/噸，調(diào)整后關(guān)中地區(qū)大廠(chǎng)P.O42.5散裝實(shí)際出廠(chǎng)跌破200元/噸大關(guān)；月中，企業(yè)為拓展銷(xiāo)量，再次下調(diào)各規(guī)格水泥價(jià)格，其散裝水泥成交價(jià)再次下滑5-10元/噸左右，區(qū)域P.O42.5散裝水泥實(shí)際出廠(chǎng)降至185-200元/噸左右，其中個(gè)別廠(chǎng)家P.O42.5散裝出廠(chǎng)有175元/噸的低價(jià)；月底，企業(yè)出貨量均有增加表現(xiàn)，但賒銷(xiāo)較多增加了后期回款難度，水泥價(jià)格處于低位徘徊。

圖2：陜西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月中下旬關(guān)中地區(qū)需求略有提升，但激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)局面毫無(wú)緩解，高標(biāo)號(hào)出廠(chǎng)價(jià)降至165~185元/噸的歷史罕見(jiàn)低價(jià)。區(qū)域市場(chǎng)整體需求不濟(jì)是主要原因，此外行業(yè)缺乏自律也加劇了行情的惡化。月內(nèi)，區(qū)域內(nèi)已有部分水泥企業(yè)因庫(kù)滿(mǎn)而被迫停產(chǎn)之中。進(jìn)入9月份，關(guān)中下游需求將環(huán)比向好，但整體提升有限，故短期內(nèi)在競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售壓制之下區(qū)域水泥價(jià)格難有大的回升預(yù)期。

2.2、甘肅：降幅已趨緩，后市存較堅(jiān)實(shí)反彈基礎(chǔ)

  8月期間，甘肅水泥價(jià)格穩(wěn)中有降，但整體降幅已較7月收窄。從具體區(qū)域的價(jià)格變化來(lái)看，蘭州及周邊地區(qū)下游需求恢復(fù)尚可，前期積極抵制寧夏低價(jià)水泥、熟料進(jìn)入有所成效，月內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)基本可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)平衡，當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格保持平穩(wěn)，蘭州市場(chǎng)P.O42.5散裝到位310-330元/噸左右；而平?jīng)觥⑻焖粠鄡r(jià)格低位走穩(wěn)，平?jīng)龅貐^(qū)P.O42.5散裝出廠(chǎng)僅在205-220元/噸左右，受外圍寶雞低價(jià)水泥沖擊，兩地銷(xiāo)售面臨壓力，庫(kù)存緩慢上升。

圖3：甘肅P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  總體來(lái)看，8月甘肅水泥市場(chǎng)需求尚可，南部地區(qū)的價(jià)格滑落主要受成縣新增產(chǎn)能投放以及外圍低價(jià)水泥的影響。1-7月甘肅固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)22.20%，雖不及去年同期的27.60%，但固定資產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目呈現(xiàn)倍增，已累計(jì)新開(kāi)工7651個(gè)，而去年同期僅有3587個(gè)，尤其在近三月新開(kāi)工數(shù)明顯增長(zhǎng)。這意味著目前全省有一大批工程項(xiàng)目正在開(kāi)展或加速推進(jìn)，將給后期地水泥需求帶來(lái)較大的提振。預(yù)計(jì)9月在地區(qū)需求有回升的情況下，當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格將會(huì)穩(wěn)中趨升。

2.3、青海：產(chǎn)銷(xiāo)旺季，價(jià)格高位企穩(wěn)

  8月屬于青海水泥市場(chǎng)的全年需求旺季，但增量不多，各廠(chǎng)家基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)平衡，當(dāng)?shù)厮鄡r(jià)格也無(wú)明顯提價(jià)意向，總體行情維穩(wěn)運(yùn)行。目前，西寧市場(chǎng)到位P.C32.5袋裝320-330元/噸，P.O42.5散裝350-370元/噸左右。

圖4：青海P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  青海水泥市場(chǎng)由于相對(duì)獨(dú)立，基本不受周邊省份的水泥影響，加之互助金圓、中材青海水泥等主導(dǎo)企業(yè)有較大市場(chǎng)掌控力，水泥價(jià)格多以平穩(wěn)運(yùn)行。6月和7月青海分別完成基建投資163億元和150億元，環(huán)比投資額大幅度提升，也使1-7月的基建投資同比增速提升至56.88%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期的24.03%。這將有力地保障下一階段基建方面的水泥需求，區(qū)域水泥行情將繼續(xù)穩(wěn)中運(yùn)行，不排除出現(xiàn)新一輪的漲幅。

2.4、寧夏：月內(nèi)低價(jià)徘徊，短期頹勢(shì)難改

  在7月初，寧夏水泥價(jià)格大幅度下滑之后，8月期間水泥市場(chǎng)需求繼續(xù)疲軟，行情無(wú)大的變動(dòng)，水泥價(jià)格持續(xù)底部徘徊。月初，銀川地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)價(jià)格小幅下調(diào)10元/噸，但其他企業(yè)基于成本因素并未降價(jià)跟進(jìn)。目前，銀川、吳忠等地42.5級(jí)散裝出廠(chǎng)基本在240-250元/噸左右，32.5級(jí)基本在200元/噸左右。

圖5：寧夏P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  1-7月，寧夏完成固定資產(chǎn)投資1431億元，同比增長(zhǎng)20.10%，增速較去年同期下滑了5.6個(gè)百分點(diǎn)。全區(qū)的房地產(chǎn)投資更是大幅度減緩，同比增速不及去年同期的一半，僅為18.30%；基建投資高企，同比增長(zhǎng)56.0%基建方面的水泥需求占了很大一部分，由于基建項(xiàng)目的有效開(kāi)工不多，嚴(yán)重拖累的地區(qū)水泥需求的增長(zhǎng)。短期內(nèi)，需求弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)難有大的改善，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將低價(jià)盤(pán)整。

2.5、新疆：6、7月穩(wěn)價(jià)之后的再度跌價(jià)

  與6、7月全疆基本平穩(wěn)的市場(chǎng)行情不同的是，8月中下旬全區(qū)水泥價(jià)格再次滑落10元/噸。據(jù)市場(chǎng)反饋，昌吉、阿克蘇、克拉瑪依地區(qū)低標(biāo)水泥價(jià)格回落至谷底，P.C32.5袋裝掛牌出廠(chǎng)僅在200-230元/噸左右，而P.O42.5散裝出廠(chǎng)基本在275-285元/噸左右；和田、烏魯木齊、巴音郭楞一帶報(bào)價(jià)略好，主流掛牌出廠(chǎng)P.C32.5袋裝在240-260元/噸左右，P.O42.5散裝出廠(chǎng)基本在300-330元/噸左右。

圖6：新疆P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  總體來(lái)看，新疆地區(qū)當(dāng)前下游重點(diǎn)工程項(xiàng)目開(kāi)工或施工進(jìn)展較為緩慢，整體市場(chǎng)需求表現(xiàn)低迷，加上部分地區(qū)供求矛盾明顯，在無(wú)需求強(qiáng)力拉動(dòng)的情況下，水泥價(jià)格一時(shí)難以回升。