專家：降低企業(yè)杠桿率 兼并重組打頭陣
近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），對(duì)積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作作出部署。業(yè)內(nèi)人士表示，在企業(yè)降杠桿的過(guò)程中，資本市場(chǎng)的重要性絲毫沒(méi)有降低。
《意見(jiàn)》要求積極推進(jìn)企業(yè)兼并重組，具體包括鼓勵(lì)跨地區(qū)、跨所有制兼并重組；推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)兼并重組；引導(dǎo)企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重組；加大對(duì)企業(yè)兼并重組的金融支持。
對(duì)此，上海證券財(cái)富管理中心分析師蔡鈞毅表示，《意見(jiàn)》對(duì)于兼并重組怎么做說(shuō)得很具體，不要“一刀切”，也不要“一窩蜂上”。
在“推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)兼并重組”方面，《意見(jiàn)》提出發(fā)揮好產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè)加大兼并重組力度，加快“僵尸企業(yè)”退出，有效化解過(guò)剩產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清。加大對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度不高、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)突出行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合重組，加強(qiáng)資源整合，發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)，實(shí)施減員增效，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
《意見(jiàn)》提出支持通過(guò)兼并重組培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)。進(jìn)一步打破地方保護(hù)、區(qū)域封鎖，鼓勵(lì)企業(yè)跨地區(qū)開(kāi)展兼并重組。推動(dòng)混合所有制改革，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)通過(guò)出讓股份、增資擴(kuò)股、合資合作等方式引入民營(yíng)資本。加快壟斷行業(yè)改革，向民營(yíng)資本開(kāi)放壟斷行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
《意見(jiàn)》同時(shí)提出積極發(fā)展股權(quán)融資。具體看，包括加快健全和完善多層次股權(quán)市場(chǎng)，推動(dòng)交易所市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，創(chuàng)新和豐富股權(quán)融資工具，拓寬股權(quán)融資資金來(lái)源。業(yè)內(nèi)人士表示，在企業(yè)降杠桿的過(guò)程中，資本市場(chǎng)的重要性絲毫沒(méi)有降低。
中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長(zhǎng)王軍表示，大力發(fā)展股權(quán)融資，實(shí)際上是擴(kuò)大企業(yè)融資的“入口”；依法依規(guī)實(shí)施企業(yè)破產(chǎn)，是打通出清“僵尸企業(yè)”、釋放信貸資源的“出口”。
中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，目前我國(guó)由新三板、主板構(gòu)成的多層次資本市場(chǎng)已經(jīng)建立。下一步要精心營(yíng)造良好的環(huán)境，引導(dǎo)更多的資金通過(guò)股權(quán)融資進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、低成本的資金，同時(shí)也從實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中得到合理回報(bào)。這是長(zhǎng)遠(yuǎn)的制度性安排，是長(zhǎng)期努力的方向。
編輯：劉群
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